Призрак бродит по. Призрак бродит по европе, призрак коммунизма. «Призрак бродит по Европе, призрак коммунизма»

Когда более сорока лет назад вместо ликвидированного золотодолларового стандарта был установлен бумажно-долларовый стандарт, доллар США на самом деле был не совсем бумажным. Это был нефтедоллар. Американская дипломатия во главе с государственным секретарем Генри Киссинджером сумела убедить страны, добывающие и экспортирующие чёрное золото, перейти в торговле нефтью исключительно на доллары США. Первой в ряду этих стран оказалась Саудовская Аравия. В обмен она получала статус главного союзника Америки на Ближнем Востоке, что обеспечивало Эр-Рияду бесперебойные поставки американского оружия и гарантии безопасности от Израиля. После того как Киссинджеру удалось «дожать» саудовского короля, процесс признания доллара в качестве единственной валюты расчётов пошёл среди стран ОПЕК веселее.

Монопольное положение доллара как валюты расчётов на рынке нефти было почти незыблемым на протяжении четырёх десятков лет. Случались, конечно, шероховатости. Например, в ноябре 2000 года Саддам Хусейн заявил, что собирается продавать чёрное золото за евро. За эту любовь к евро Ирак был наказан американской военной агрессией в 2003 году, а Саддам убит. Похожая история произошла с Ливией. Каддафи сначала заявил, что отказывается от поставок нефти за доллары США, а потом и за евро. Ливийский лидер планировал ввести в обращение золотой динар, используя его как альтернативу доллару и евро. Кончилась эта история уничтожением Ливии и убийством Каддафи.

Однако нести долларовое бремя многим странам всё тяжелее. Если ты находишься в системе долларовых расчётов, «наказать» тебя Вашингтону не представляет труда: все такие расчёты проходят через банковскую систему США. Кроме того, многим странам всё меньше хочется заниматься беспроцентным и бессрочным кредитованием Америки. Накопление долларовых резервов и является таким кредитованием. Все понимают: США с их суверенным долгом в 20 трлн. долл. становятся безнадёжным должником. И у некоторых стран вновь появляются основания для заявлений и планов по освобождению от долларовой зависимости.

Дальше всех здесь шагнул Иран. Вашингтон держал эту страну под экономическими санкциями с конца 70-х годов ХХ века. В начале текущего десятилетия санкции резко ужесточились. Однако Тегеран сумел в своих международных расчётах полностью эмансипироваться от доллара путём широкого использования бартерных (безвалютных) сделок во внешней торговле, использования риала и национальных валют стран-партнёров, схем встречной торговли, а также золота.

Другой пример. Последние годы Вашингтон последовательно закручивает гайки экономических санкций против Венесуэлы. И вот в сентябре сего года Каракас дал команду своим экспортёрам нефти в кратчайшие сроки прекратить её поставки за доллары США и перейти на расчёты в евро, а имеющиеся у государства в банках долларовые средства конвертировать в европейскую валюту. 8 сентября президент Николас Мадуро объявил о планах создания новой международной платёжной системы, а также валютной корзины для «освобождения от доллара».

Однако главная угроза для доллара сегодня исходит не от Тегерана или Каракаса, а от Пекина, который действует аккуратно, постепенно, без громких заявлений в адрес Вашингтона. В отличие от Венесуэлы, которая ставит задачу замены доллара на евро, Китай добивается замены доллара на юань. Благо юань уже используется в торговле с рядом партнёров Китая, хотя доля его пока скромная.

Десятки стран стали включать юань в состав своих международных резервов. Банк России сообщил, что он стал это делать с 2015 года. В начале 2016 года доля юаня в золотовалютных резервах Банка России была равна 0,1%. С 1 октября прошлого года юань стал официально резервной валютой, входящей в состав валютной корзины СДР (по удельному весу в этой корзине он сразу оказался на третьем месте после доллара США и евро, опередив британский фунт и японскую иену).

При всех этих достижениях бросается в глаза большое несоответствие между экономическим потенциалом Китая и международными позициями юаня. В 2015 году доля Китая в международной торговле составила 13% (примерно столько же у США), а доля юаня в международных платежах была равна лишь 1,7%. Пекин делает всё возможное, чтобы ликвидировать такие перекосы и укрепить международные позиции юаня.

И главную ставку в этой валютной стратегии китайские власти делают на нефть и золото. В текущем году Пекин заявил о запуске торговли нефтяными фьючерсами. Фьючерсные контракты на нефть будут обращаться на Шанхайской международной энергетической бирже, и торговля будет открыта для иностранных компаний. Летом сего года торговля нефтяными фьючерсами уже успешно прошла в тестовом режиме. Для того чтобы этот инструмент стал более привлекательным, клиентам будет предоставлена возможность осуществлять расчёты по нему в золоте. На двух китайских биржах (с апреля 2016 года в Шанхае и с июля 2017 года в Гонконге) уже стартовала торговля фьючерсами на золото, номинированными в юанях. Пекин рассчитывает, что комбинация «нефтяного юаня» и «золотого юаня» позволит вывести китайскую валюту на более высокую орбиту в системе международных финансов.

По оценкам экспертов, Китай до конца года может обойти США по объёмам импорта нефти и стать крупнейшим в мире покупателем чёрного золота. С учётом этого планируется сделать юань полностью «нефтяным». Для чего, естественно, надо, чтобы нефть перестала торговаться исключительно за доллары. Китай, реализуя стратегию «нефтяного» юаня, главным направлением определяет торговлю с Саудовской Аравией. В прошлом году в китайском импорте нефти эта страна занимала первое место. Далее следовали: Россия, Ангола, Ирак, Оман, Иран. Примечательно, что все поставщики нефти в Китай уже частично перешли в расчётах на юани (точных сопоставимых данных, к сожалению, нет). По сообщениям СМИ, с июня 2017 года начала принимать китайские юани в качестве платежей за поставки нефти в Китай и Россия.

На этом фоне белой вороной остаётся Саудовская Аравия, которая продолжает упорно требовать от китайских импортёров за нефть только доллары. Пекин такая неуступчивость Эр-Рияда начинает раздражать. У китайцев достаточно богатый выбор поставщиков нефти. Китайские власти дают понять Эр-Рияду, что его долларовый фанатизм может обойтись ему дорого. Поставки арабской нефти могут быть заменены поставками России, Анголы и других лояльных партнёров. Статистика показывает, что Пекин от предупреждений переходит к действиям. Общий объём импорта нефти Китаем за первое полугодие 2017 года составил 212,4 млн. т (прирост на 14% по сравнению с первым полугодием 2016 года). На первое место среди экспортёров нефти в Китай вышла Россия (29,2 млн. т; прирост на 11%). На втором месте оказалась Ангола (27,1 млн. т; прирост на 22%). А Саудовская Аравия отлетела на третье место (26,5 млн. т; прирост был почти нулевым). Среди других крупных экспортёров, сильно продвинувшихся в экспорте нефти на китайский рынок, оказались Бразилия (прирост на 48%) и Венесуэла (прирост на 14%). В 2016 году Ангола нарастила экспорт нефти в Китай на 13%, Россия на 25%, Бразилия на 37%, Иран на 18%, экспорт Саудовской Аравии вырос только на 0,9%. Фактически уже два года наблюдается мягкое вытеснение Саудовской Аравии с китайского рынка при замене саудовской доли Россией, Анголой, Бразилией, Венесуэлой, Ираном.

У Китая нет наполеоновских планов перевести всю мировую торговлю чёрным золотом на юани. Речь идёт лишь о поставках нефти в Китай и Гонконг. Однако и этого будет достаточно, чтобы нанести серьёзный, а может быть, смертельный удар по шатающемуся доллару. По мнению главного экономиста компании High Frequency Economics Карла Вайнберга, нефтяной юань может серьёзно подорвать позиции доллара: «Если торговля нефтью перейдет на юани, это будет означать потенциальную потерю транзакций в объеме 800 млрд. долл. в год, а также схожее сокращение на 800 млрд. долл. вложений в долларовые активы. Это не очень красивая картина как для доллара, так и для ценных бумаг США, в долгосрочной перспективе».

Эр-Рияд оказывается между молотом и наковальней. Отказ от расчётов в юанях будет вести к дальнейшему ослаблению позиций саудовских экспортёров нефти на китайском рынке. Согласиться на расчёты в юанях – значит отказаться от тех соглашений с Вашингтоном, которые были достигнуты в 70-е годы прошлого века и отказ от которых чреват для Эр-Рияда серьёзными последствиями. Саудиты ещё не приняли окончательного решения о том, какую валюту они выберут в ближайшее время для расчётов за нефть, но они прекрасно понимают, что эра нефтедоллара близка к завершению. Они также понимают, что Вашингтон будет бешено защищать нефтедоллар, не брезгуя ничем.

Не так давно Дональд Трамп совершил турне в Саудовскую Аравию. Думаю, что главной целью того визита было предупредить Эр-Рияд о необходимости выполнять свои обязательства по нефтедоллару. Ради этого Трамп обещал Саудовской Аравии очень щедрые «подарки» в виде поставок оружия (назывались суммы в 100 млрд. долларов). Скорее всего, то, что Трамп обещал саудовскому королю, надо делить как минимум на десять.

А недавно король Сальман бен Абдель Азиз Аль Сауд посетил Москву. Это первый за всю историю отношений двух стран визит короля Саудовской Аравии в Россию. В ходе встреч на высшем уровне обсуждались и вопросы энергетики, особенно те, которые связаны с рынком нефти, в том числе регулирование цен с помощью квотирования мировой добычи. Однако мне кажется, что главный вопрос, который интересовал саудовцев (и ради которого потребовался визит короля), – это покупка российского оружия. На прошедших в Москве переговорах обсуждался пакет оружейных контрактов на сумму свыше 3 млрд. долларов. Контракты подразумевают в том числе поставку Эр-Рияду зенитных ракетных систем С-400 «Триумф». Король Саудовской Аравии и его ближайшее окружение хорошо помнят, чем кончились попытки освободиться от нефтедоллара для Саддама Хусейна и Муаммара Каддафи.

ВАЛЕНТИН КАТАСОНОВ

Власти КНР намереваются пойти на беспрецедентные меры в энергетической политике и запустить торговлю нефтью в юанях. Первые операции на Шанхайской международной энергетической бирже (INE) запланированы на понедельник, 26 марта. Более того, впервые Китай заявил о готовности допустить иностранных инвесторов к торгам на своей сырьевой площадке.

По данным Bloomberg, базовая стоимость фьючерса на нефть будет объявлена перед открытием торговой сессии. Однако Китай уже ввёл контроль ценовой нестабильности фьючерсов. Так, суточное колебание стоимости контрактов не должно превышать 5%. В первый день торгов установлен лимит в 10%.

Впервые фьючерсы на нефть в юанях появились ещё в 1993 году, но через год обращения прекратили своё существование из-за слишком нестабильной и слабых позиций юаня на мировом валютном рынке. Лишь к 2016 году нацвалюта КНР значительно прибавила в весе благодаря действиям МВФ. Мировые кредиторы включили юань в корзину специальных прав заимствования (SDR), признав, что это «важный этап в интеграции китайской экономики в глобальную финансовую систему». Таким образом, юань стал третьей по значимости валютой в корзине МВФ, уступив доллару США и евро, но обогнав японскую иену и фунт стерлингов.

«Инструмент торговли нефтью в юанях очень интересный, тем более что помимо расчётов в валюте основного нетто-импортёра нефти, здесь может предлагаться и опция в виде перерасчёта в золото. Именно поэтому многие рассматривают этот инструмент как существенную угрозу доминирующему положению доллара США как базовой расчётной единицы для глобальных товарных рынков», — прокомментировал RT ожидаемый 26 марта запуск торгов нефтью в юанях ведущий аналитик AMarkets Артём Деев.

Впрочем, эксперт не прогнозирует резкую реакцию рынка, поскольку в самом начале торгов арбитраж между номинальным курсом юаня и доллара будет играть основную роль. Иными словами, эффект от нефтеюаней может быть лишь среднесрочным по мере увеличения объёма физического спроса на инструмент и на сам юань.

«Предстоящий запуск торговли нефтяными фьючерсами в китайской валюте не повлечёт за собой каких-либо значимых перемен для мирового рынка энергоресурсов и для самого юаня. Чтобы подобный контракт получил статус регионального эталона, может потребоваться от пяти до семи лет, однако различные препятствия, в частности стремление китайского правительства контролировать курс и потоки капитала, могут серьёзно сдерживать интерес иностранных инвесторов к нефтеюаню», — отметил в разговоре с RT управляющий директор «БКС Ультима» Олег Сафонов.

Опрошенные RT аналитики утверждают, что юаню предстоит выдержать непростую конкурентную борьбу с долларом США на сырьевой бирже. Директор по инвестициям ИК «Питер Траст» Михаил Алтынов в комментарии RT напомнил, что, по данным центров международных расчётов, например SWIFT, доля юаня в мировой торговле снизилась с 2015 года с 3% до примерно 1,5%.

«Совершенно непонятно, почему начало торговли фьючерсами на нефть должно изменить ситуацию. Пока же ставка на юань как конкурента основным мировым валютам — доллару, евро, фунту, франку и иене — не оправдывается. Заявлять и желать можно сколько угодно, но сухая статистика сразу опускает с небес на землю», — заключил эксперт.

Руководитель Школы востоковедения НИУ ВШЭ Алексей Маслов напомнил, что инвесторы часто обвиняют китайские власти в усилении курса юаня, исходя из состояния внутреннего рынка. Именно по этой причине трудно понять реальный курс нацвалюты КНР.

«Для того, чтобы преодолеть эти обвинения, Китай решил попробовать привязать юань к нефти, чтобы не делать юань свободно конвертируемой валютой, то есть не вынося валюту на свободный рынок. Власти также хотят показать, что юань привязан к реальным объёмам нефти. Идея хорошая и правильная, но не без минусов. Цена на нефть не зависит от желания руководства КНР. Поэтому Китай пока не собирается серьёзно развивать это направление, не понимая, как это можно контролировать. Ведь с падением цены на нефть петроюань тоже упадёт», — пояснил Маслов.

Артём Деев добавил, что основная интрига события заключается не в возможности приобретения нефти за юани. «Основной момент заключается в связывании юаня и нефти в едином контракте, чего раньше не было ни с какой валютой, кроме американского доллара. Единственное исключение — это на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже за рубли, но в этом случае мы видим невысокую ликвидность», — пояснил Деев.

Впрочем, аналитик считает, что контракты в нефтеюанях могут быть интересны поставщикам сырья, которые работают на китайском рынке или даже во всём Азиатско-Тихоокеанском регионе. Эксперт не исключает, что в случае успеха в торговле такими фьючерсами и поддержке аналогичными контрактами (например, на золото), а также запуска свободного обращения юаня, может начаться увеличение глобального спроса на юань как на резервную валюту. Однако скорость этого процесса сейчас сложно предсказать.

«Проблема в том, что, по сути дела, юань оказывается привязан к другому типу валюты, поскольку сама по себе цена на нефть постоянно колеблется. Это такой псевдомеханизм возвращения к самым ранним стадиям развития валютного регулирования, когда доллар США был привязан к золоту. В конце концов от этого пришлось отказаться, потому что привязка одного товара к цене другого оказывается очень уязвимой. Китай сейчас возвращается к этому примитивному регулированию. Поэтому основной риск связан с колебанием цен на нефть и открытием новых месторождений. Это будет напрямую отражаться на самой валюте», — резюмировал Алексей Маслов.

Китай «вынудит» Саудовскую Аравию торговать нефтью за юани, а когда это произойдет, остальная часть нефтяного рынка последует за ней и откажется от доллара США как от мировой резервной валюты, такое мнение высказал американскому каналу CNBC Карл Вайнберг , главный экономист и исполнительный директор High Frequency Economics. После того, как в 2017 году Китай потеснил США с позиции «крупнейшего импортера нефти на планете», Пекин готовится стать центральным игроком на мировой арене в спросе на нефть. Саудовская Аравия должна «обратить внимание на это потому, что не далее как через пару лет китайский спрос превысит американский».

«Я считаю, что цена нефти в юанях уже на подходе, и как только саудиты примут её, а китайцы вынудят их это сделать, тогда и остальная часть нефтяного рынка последует за ними», - заявил Вайнберг.

Почти сорок лет доллар удерживал монополию как расчетная валюта на рынке нефти. Центральная фигура ОПЕК , Саудовская Аравия - это основа нефтедоллара. В 1970-х годах американцы в обмен на военную поддержку сумели убедить Саудовскую Аравию перейти на торговлю нефть в долларах. В 1975 году было принято историческое решение стран ОПЕК принимать расчёты за нефть исключительно в американской валюте.

Почему же сейчас Саудовская Аравия рассматривает для себя юань? Саудиты поставляют Китаю нефть примерно на $16 млрд и практически на такую же сумму в США. Основным конкурентом саудовцев на китайском рынке является Россия, продавшая в прошлом году нефть в КНР на $17 млрд - объемы импорта в Китай примерно сопоставимы, и саудиты будут вынуждены перейти на расчеты в юанях, чтобы не отдать весь китайский рынок России, у которой с Китаем развиваются партнерские отношения, полагает Александр Лосев , генеральный директор УК «Спутник - Управление капиталом»: «Вероятно, это вызовет гнев в США и Саудовская Аравия потеряет какую-то часть американского рынка, но наличие дополнительной нефтяной биржи сделает рынок более ликвидным, более волатильным, возможно менее предсказуемым, но более интересным для арбитража».

Читайте также

Но вряд ли отказ Саудовской Аравии от нефтедоллара способен оказать существенное влияние на мировую торговлю или цены на рынке энергоносителей. Как отмечает Богдан Зварич , старший аналитик ИК «Фридом Финанс», юань вошел в список резервных валют, и этот факт поддерживает интерес к торговле в этой валюте. А факт торговли Китая с Саудовской Аравией поддержит юань, как резервную валюту. Но есть минусы: доверие со стороны мирового сообщества к ФРС , как фактора определяющего и гарантирующего стабильность американской валюты, существенно выше, чем к китайскому регулятору. «Я не исключаю, что в Поднебесной Народный банк в угоду поддержания темпа роста экономики может пойти на девальвацию юаня, что добавляет рисков странам, которые будут торговать с Китаем, используя юань. Это также говорит в пользу того, что не многие страны в текущий момент будут готовы отказаться от торговли в американской валюте», - полагает Зварич.

Интересен ли отказ от нефтедоллара другим участникам рынка? Пока не произойдет какого-то существенного кризиса доллара или американской экономики, способного изменить оценки стабильности валюты США, маловероятен отказ от доллара в международных расчетах. Кроме того, принципиально отказ от расчетов за нефть в долларах ничего не изменит. Даже Саудовская Аравия будет получать не доллары, а юани, но затем страна будет конвертировать их в доллары, потому что импортные контракты у Саудовской Аравии остаются в долларах, а значит, ей придется искать пути конвертации, уверен Зварич. «Она их обменяет на доллары в том же Китае, в результате чего пойдет отток долларовой ликвидности из Поднебесной, так же как и при прямой продаже нефти за доллары. При этом некоторые изменения - это может внести, но не сильные. Изменения затронут лишь двустороннюю торговлю, то есть контракты на поставку товаров из Китая в Саудовскую Аравию».

Таким образом, стоимость нефти в юанях все равно будет определяться через стоимость нефти в долларах и соотношение юаня к американской валюте, так сказать через «кросскурс», объясняет Зварич. В результате, определяющим фактором для рынка энергоносителей останется баланс спроса и предложения. И это логично, ведь изменение валюты торгов нефть между Китаем и Саудовской Аравией не приведет к увеличению потребления нефти в Китае.

Сходного мнения придерживается и Александр Лосев, указывая, что шансы на то, что значительная часть рынка откажется от доллара США как от мировой резервной валюты совсем не велика, поскольку на долю Китая приходится лишь 17,3% всего мирового нефтяного импорта, Евросоюз - это 27%, США - 16%, а союзники США, не входящие в Евросоюз, - 25%: «Эти 17,3% нефтяной торговли - в денежном выражении составляют всего лишь $116 млрд, что крайне невелико в сравнении с триллионными объемами финансовых рынков.

Поэтому продажа нефти за юани революцию пока не сделает, а лишь улучшит платежный баланс Китая в долларах и, возможно, в будущем добавит вес юаня в корзине резервных валют». Разумеется, для доллара такие попытки означают начало эрозии могущества в качестве основной валюты расчетов в мировой торговле и уменьшение влияние в азиатско-тихоокеанском регионе. Однако, по мнению Лосева, пока Китай не предложит миру альтернативу таким институтам глобального управления как МВФ , Всемирный Банк , ФРС США, БМР в Базеле, ВТО и пр. США не стоит переживать по этому поводу.

Таким образом, вероятность того, что в ближайшие 3-5 лет значительная часть рынка откажется от доллара США как от мировой резервной валюты, низка, но на горизонте 10-15 лет такой сценарий развития событий не исключен. Китай является одним из крупнейших потребителей нефти. В 2017 году КНР произведет 4 млн барр нефти в сутки, а потребит 12,2 млн барр в сутки - на Китай придется 12,6% мирового потребления, но, тем не менее, по этому параметру страна сильно уступит США, которые потребят 20,18 млн барр при объеме производства 14,24 млн барр, уверен Тимур Нигматуллин , финансовый аналитик компании «Открытие Брокер»: «Сейчас КНР - одна из крупнейших мировых экономик, но по объему номинального ВВП также все еще сильно уступает США: $11,2 трлн против $18,6 трлн. Наконец, по данным расчетной системы SWIFT, доля юаня в международных расчетах в июне 2017 года менее 2%, против 40,47% у доллара. По моим оценкам, торговля нефтью в юанях при текущем положении дел приведет к потере КНР до 5-10% на транзакциях, как минимум из-за более дорогого хеджирования, снижения конкуренции среди поставщиков, потерь из-за ликвидности, более высоких суверенных рисков, курсовых рисков в связи».

Для России отказ ряда стран от нефтедоллара это возможность диверсифицировать торговый и платежный баланс по валютной составляющей, но если все ограничится лишь торговлей нефтью, то особого влияния это иметь не будет: «Но если объемы торговли в юанях будут расширены за пределы экспортно-импортных операций на рынке нефти, то на рубль начнет оказывать влияние волатильность юаня к доллару и денежно-кредитная политика Народного Банка Китая , что может несколько усложнить задачу Банку России », - рассуждает Лосев.

У Китая нет наполеоновских планов перевести всю мировую торговлю чёрным золотом на юани. Речь идёт лишь о поставках нефти в Китай и Гонконг. Однако и этого будет достаточно, чтобы нанести серьёзный, а может быть, смертельный удар по шатающемуся доллару. По мнению главного экономиста компании High Frequency Economics Карла Вайнберга, нефтяной юань может серьёзно подорвать позиции доллара: «Если торговля нефтью перейдет на юани, это будет означать потенциальную потерю транзакций в объеме 800 млрд. долл. в год, а также схожее сокращение на 800 млрд. долл. вложений в долларовые активы. Это не очень красивая картина как для доллара, так и для ценных бумаг США, в долгосрочной перспективе».

Эр-Рияд оказывается между молотом и наковальней. Отказ от расчётов в юанях будет вести к дальнейшему ослаблению позиций саудовских экспортёров нефти на китайском рынке. Согласиться на расчёты в юанях - значит отказаться от тех соглашений с Вашингтоном, которые были достигнуты в 70-е годы прошлого века и отказ от которых чреват для Эр-Рияда серьёзными последствиями. Саудиты ещё не приняли окончательного решения о том, какую валюту они выберут в ближайшее время для расчётов за нефть, но они прекрасно понимают, что эра нефтедоллара близка к завершению. Они также понимают, что Вашингтон будет бешено защищать нефтедоллар, не брезгуя ничем.

А недавно король Сальман бен Абдель Азиз Аль Сауд посетил Москву. Это первый за всю историю отношений двух стран визит короля Саудовской Аравии в Россию. В ходе встреч на высшем уровне обсуждались и вопросы энергетики, особенно те, которые связаны с рынком нефти, в том числе регулирование цен с помощью квотирования мировой добычи. Однако мне кажется, что главный вопрос, который интересовал саудовцев (и ради которого потребовался визит короля), - это покупка российского оружия. На прошедших в Москве переговорах обсуждался пакет оружейных контрактов на сумму свыше 3 млрд. долларов. Контракты подразумевают в том числе поставку Эр-Рияду зенитных ракетных систем С-400 "Триумф". Король Саудовской Аравии и его ближайшее окружение хорошо помнят, чем кончились попытки освободиться от нефтедоллара для Саддама Хусейна и Муаммара Каддафи.

В мировой и российской прессе в первой половине января появилось множество комментарий о предстоящем открытии на Шанхайской международной энергетической бирже (Shanghai International Energy Exchange, INE) торгов нефтяными фьючерсами за юани. Пробные торги в целях отработки их технологии проведены 9-10 декабря. Со ссылкой на китайские источники называлась дата начала регулярных торгов 18 января, однако в этот день они не состоялись. Появились данные о том, что биржа начнет торговать нефтяными фьючерсами в феврале или даже в марте.

Но не так важна дата начала торгов, как сам факт их предстоящего открытия. Почему он привлек такое большое внимание в мире?

Биржевая торговля фьючерсными нефтяными контрактами с оборотом около 35 трлн долларов ведется сейчас в основном на Нью-Йоркской, Лондонской и Дубайской биржах. Все эти биржевые площадки контролируются американским холдингом ICE (Intercontinental Exchange). Естественно, эталонные цены нефтяных фьючерсных контрактов определяют в долларах. Именно этот факт обеспечивает доллару доминирование (42%) в международных платежах по торговым и капитальным операциям, а также в золотовалютных резервах центробанков разных стран (63%).

До настоящего времени только два «диссидента» от мировой политики – Саддам Хусейн в Ираке и Муаммар Каддафи – пытались изменить систему мировой торговли нефтью, однако, как известно, они плохо кончили (и не без помощи американцев).

Пыталась бросить вызов доллару через изменение системы торгов и наша страна, но эти усилия особого успеха не имели. В ноябре 2016 года начались торги нефтяными фьючерсными контрактами за рубли на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже. Судя по отчетам биржи, в 2017 году в секции «нефть» ежемесячно заключали 1-2 контракта на очень скромную по масштабам мирового рынка сумму 230-650 млн рублей, т.е. 4-12 млн долларов (сентябрь – один договор на 231 млн руб., октябрь – два договора на 630 млн. руб., ноябрь – два договора на 636 млн руб., декабрь – один договор на 297 млн руб.).

Иные перспективы у Китая, который по размеру ВВП по официальному курсу почти в 10 раз превосходит Россию (11,2 трлн против 1,28 трлн дол. в 2016 г.) , занимает первое место в мире по объему экспорта диверсифицированного по номенклатуре (2 трлн дол. или 13,6% мирового экспорта), подавляющую часть которого составляет готовая продукция, в т.ч. высокотехнологичная (554 млрд. долларов или 25% ее мирового рынка объемом 2,1 трлн. долл.). Эта страна имеет реальные возможности, чтобы переформатировать мировой рынок нефти.

Последние годы Китай занимал второе место в мире по импорту нефти после США. В 2015 году поставки «черного золота» в Китай составили 330 млн тонн, а в 2016 году выросли на 13,6% – до 381 млн тонн или 7,62 млн баррелей в день (б/д). В 2017 году Китай увеличил закупки нефти еще на 12,2% и впервые обогнал США, возглавив список мировых импортеров (8,5 млн б/д в течение января-ноября против 8,1 б/д у США) и создав стратегические запасы нефти около 850 млн баррелей (100-дневная потребность).

С учетом того, что с марта 2016 года на Шанхайской бирже ведется торговля фьючерсами на золото, поставщики нефти в Китай смогут с минимальными затратами приобретать этот актив. Это фактически означает введение золотого стандарта юаня, что особенно важно в условиях текущей нестабильности и волатильности мировых валют.

С целью повышения привлекательности Шанхайской биржи для экспортеров нефти планируется принять меры, способствующие снижению волатильности нефтяных цен. В частности, предполагается вести торговлю небольшими контрактами в объеме от 100 баррелей, в то время как контракты на долларовых биржах торгуются партиями не менее 1000 баррелей. При этом на операции по купле/продаже будут введены лимиты, которые не позволят цене колебаться более, чем на 4% в день.

Определение эталонных биржевых цен на нефть в юанях даст возможность отказаться от расчетов в долларах экспортерам нефти из развивающихся стран, которые подвергались ранее или могут подвергнуться финансовым санкциям со стороны США. На долю таких стран (Россия, Иран, Венесуэла, Ангола, Ливия) приходится четверть всего производства нефти в мире, что позволяет им существенно влиять на конъюнктуру рынка.

Большой потенциал взаимодействия в торговле нефтью за юани имеет группа БРИКС. Две страны этого объединения (Россия и Бразилия) относятся к крупным экспортерам сырья, а еще две (Китай и Индия) – к импортерам. Наша страна в 2016 году вышла на первое место среди поставщиков нефти в КНР (52,5 млн т) с перспективой дальнейшего роста поставок в связи с предстоящим завершением строительства второй ветки нефтепровода ВСТО, которая увеличит его пропускную способность на 15 млн т в год. В первом полугодии 2017 года Китай ввез 213 млн тонн «черного золота», в том числе из 29,2 млн т из России и 12,4 млн т – из Бразилии. С учетом поставок нефти Анголой (27,1 млн т), Ираном (14,5 млн т) и Венесуэлой (11,3 млн т), которые уже перешли на расчеты в юанях (5 млн б/д нефти оплачивается юанями), согласие России и Бразилии позволит Китаю оплачивать в национальной валюте 44% всего импорта нефти и обеспечит успешную торговлю нефтяными фьючерсами на Шанхайской бирже. В настоящее время уже 5 млн б/д нефти оплачивается юанями.

Особенно быстро растут платежи в юанях за поставки нефти в Китай из Анголы (на 22% в 2017 году), которая заняла второе место в списке экспортеров «черного золота» в КНР после России. Торговля КНР с Анголой превысила в 2016 году 2 млрд долларов, причем 1,86 млрд составляет импорт из этой африканской страны (главным образом сырой нефти). В августе 2015 года подписано двустороннее соглашение о расчетах в национальных валютах во взаимной торговле и инвестициях. В том же году ангольское правительство объявило юань вторым легитимным платежным средством на территории страны.

Важнейшее значение в торговле «черным золотом» имеет позиция монархий Персидского залива, и в первую очередь Саудовской Аравии, которая является ведущим мировым экспортером нефти. По соглашению с США от 1974 года Эр-Рияд принимает оплату за экспорт «черного золота» исключительно в долларах США и оказывает сильное влияние на других поставщиков из числа монархий Персидского залива. Пекин несколько лет склоняет Саудовскую Аравию к торговле нефтью за юани, но пока безуспешно (Эр-Рияду требуются доллары хотя бы для оплаты масштабных закупок у США военной техники и вооружений). Сопротивление Эр-Рияда стало причиной снижения импорта Китаем нефти из КСА, которое опустилось с первого на третье место в списке основных экспортеров.

В Пекине, очевидно, рассчитывают на смягчение позиции КСА в связи с растущей тревогой в Эр-Рияде по поводу возможной конфискации части долларовых авуаров: весной 2017 года правительство США разрешило родственникам жертв терактов 11 сентября 2001 года подавать иски на Саудовскую Аравию в американских судах. Китай также принимает ряд промежуточных шагов, которые расширяют использование юаней в экономическом сотрудничестве с Эр-Риядом. Две страны договорились создать совместный инвестиционный фонд в юанях в размере, эквивалентном 20 миллиардов долларов. Ожидается также, что китайская государственная компания Sinopec примет участие в планируемой в 2018 году IPO саудовской компании Saudi Aramco.

Интерес государств Персидского залива и в целом Ближнего Востока к продаже нефти за юани обусловлен быстрым ростом взаимной торговли и востребованностью китайской валюты. Китай вышел на первое место по объему двусторонней товарооборота с КСА, ОАЭ, Ираком, Оманом, Катаром и Египтом. Уже сейчас использование юаня в торговле КНР со странами Ближнего и Среднего Востока достигло 58%. Для расширения экономических связей Пекин ведет переговоры о создании зоны свободной торговли с Советом сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ). Ожидается, что к 2020 году Китай станет крупнейшим экспортным нефтяным рынком для государств ССАГПЗ (160 млрд. долл.), а импорт из Китая удвоится (135 млрд. долл.).

Безусловно, в Азии скоро появится альтернативная американскому биржевому альянсу ICE биржевая площадка, способная определять эталонные цены в юанях не только на нефть, но на большинство видов сырья.

Алармистские публикации в западной прессе о предстоящем «крахе» доллара после открытия торгов в Шанхае мне кажутся преувеличением журналистов. Тем не менее, можно ожидать значительного роста ликвидности юаня на мировых валютных рынках. Сейчас, по данным компании SWIFT, он занимает в международных расчетах по торговым и капитальным операциям 5 место (1,75% общемировых расчетов) после доллара, евро, фунта стерлингов и иены, но в течение нескольких лет может обогнать английскую и японскую валюту, выйдя на третье место в мире, в т.ч. за счет того, что отберет часть «нефтяных клиентов» у американского доллара.

О популярности юаня говорит его растущее использование в качестве средства накопления золотовалютных резервов национальными центробанками, что означает признание надежности и высшее достижение для любой национальной денежной единицы. После включения юаня в конце 2016 года в резервы МВФ за фондом последовали многие страны. В ЗВР стран ЮВА и Африки юань сейчас занимает от 10 до 25%, Австралии – 5%, Бельгии – 1%, в ЕЦБ – 0,7% всего объема ЗВР. Недавно о включении юаня (за счет доли доллара) объявили ЦБ Германии и Франции.

Изменение системы торгов нефтью может быть позитивным для России. Во-первых, в условиях американских санкций, которые, очевидно, будут длиться не один десяток лет, а также вероятности их дальнейшего расширения в финансовой сфере, торги нефтью за юани укрепят нашу экономическую безопасность. И во-вторых, мы получаем возможность сделать российский сорт Urals эталонным наравне с «иностранными» сортами WTI и Brent (сейчас цена на Urals определяется в привязке к котировкам Brent). Это принесет значительную коммерческую выгоду как нефтяным компаниям РФ, так и государству в целом.